白酒板塊爆發(fā)！貴州茅臺提價股價漲超3%，券商：白酒板具備較強(qiáng)底部配置價值
2026年05月14日 00:53早盤，白酒板塊大漲，領(lǐng)漲股皇臺酒業(yè)漲停，迎駕貢酒漲超6%，金種子酒漲超4%，貴州茅臺、酒鬼酒、舍得酒業(yè)漲超3%，水井坊、老白干酒、伊力特、金徽酒、瀘州老窖、口子窖等漲超2%。
消息面上，貴州茅臺公告，經(jīng)研究決定，本公司自2026年3月31日起，將飛天53%vol500ml貴州茅臺酒（2026）銷售合同價由1169元/瓶調(diào)整為1269元/瓶、自營體系零售價由1499元/瓶調(diào)整為1539元/瓶。
摩根士丹利稱漲價計劃有利于增強(qiáng)每股收益，并為非飛天茅臺產(chǎn)品的潛在銷量下滑提供一定緩沖。分析師Lillian Lou等在報告中指出，漲價反映出茅臺對飛天酒“真實需求”的衡量，尤其是其在iMoutai平臺推出之后；在不考慮銷量變化的情況下，預(yù)計此次提價將為2026-2027年每股收益貢獻(xiàn)約3%-4%；預(yù)計批發(fā)價格短期將因漲價而反彈，不過最終仍將由供需關(guān)系決定。除飛天茅臺漲價外，茅臺還提高了直銷比例，改革非飛天高端產(chǎn)品經(jīng)銷商費用結(jié)構(gòu)等，這些是公司今年以市場為導(dǎo)向定價舉措的一部分。
中信建投研報表示，本屆春糖正處白酒行業(yè)深度調(diào)整階段，且本輪調(diào)整期中白酒行業(yè)正經(jīng)歷B端轉(zhuǎn)向C端、渠道轉(zhuǎn)向消費者的產(chǎn)業(yè)深度重構(gòu)，因此本屆春糖呈現(xiàn)“冷、熱”共存的現(xiàn)象。該階段不僅僅是庫存和業(yè)績的出清，酒企在當(dāng)前的舉措和選擇的戰(zhàn)略方向?qū)⒂绊?-5年后的行業(yè)格局，重點關(guān)注價位布局、品類創(chuàng)新&新渠道布局、產(chǎn)品線布局、全國化戰(zhàn)略調(diào)整四大維度舉措。目前白酒板塊估值處于歷史低位，具備較強(qiáng)底部配置價值。
相關(guān)行業(yè)：
高端白酒：作為白酒行業(yè)的核心支柱，高端白酒憑借深厚的品牌壁壘與穩(wěn)定的消費群體，在行業(yè)調(diào)整期展現(xiàn)出較強(qiáng)的抗風(fēng)險能力。隨著行業(yè)去庫存進(jìn)入尾聲，高端白酒批價企穩(wěn)回升，相關(guān)龍頭企業(yè)業(yè)績韌性凸顯，將率先受益于消費復(fù)蘇，估值修復(fù)空間廣闊。
區(qū)域白酒：區(qū)域白酒企業(yè)依托本土渠道優(yōu)勢與地緣文化認(rèn)同，在行業(yè)調(diào)整期積極推進(jìn)精細(xì)化運營，聚焦本地消費市場深耕場景建設(shè)。部分區(qū)域酒企通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級、拓展省外市場等方式突破增長瓶頸，有望在行業(yè)分化中搶占更多市場份額。
白酒新賽道：隨著消費群體迭代與需求多元化，光瓶酒、低度酒、養(yǎng)生酒等細(xì)分賽道增長勢頭強(qiáng)勁。這些賽道憑借高性價比、健康屬性適配新消費需求，市場規(guī)模持續(xù)擴(kuò)容，布局相關(guān)品類的企業(yè)將獲得新的業(yè)績增長曲線。
白酒流通服務(wù)：白酒流通企業(yè)承擔(dān)著連接酒企與消費者的橋梁作用，在行業(yè)從B端轉(zhuǎn)向C端的過程中，具備數(shù)字化運營能力與精準(zhǔn)營銷能力的流通企業(yè)將迎來發(fā)展機(jī)遇，通過搭建線上線下融合的銷售網(wǎng)絡(luò)，助力酒企實現(xiàn)精準(zhǔn)觸達(dá)消費者。
產(chǎn)業(yè)鏈公司：
貴州茅臺：國內(nèi)白酒行業(yè)絕對龍頭，品牌價值位居全球烈酒前列。公司通過i茅臺數(shù)字化直銷平臺優(yōu)化銷售體系，在行業(yè)調(diào)整期保持批價穩(wěn)定，業(yè)績韌性較強(qiáng)，其市場表現(xiàn)被視為行業(yè)筑底復(fù)蘇的重要風(fēng)向標(biāo)。
瀘州老窖：堅守高端品牌定位，國窖1573在行業(yè)調(diào)整期保持價盤穩(wěn)定，通過提升服務(wù)質(zhì)量與優(yōu)化消費體驗強(qiáng)化品牌價值。公司積極推進(jìn)低度白酒全國化布局，拓展年輕消費群體，為長期增長積蓄動能。
山西汾酒：清香型白酒龍頭企業(yè)，加速推進(jìn)國際化戰(zhàn)略布局，產(chǎn)品覆蓋全球70余個國家和地區(qū)。公司構(gòu)建起“全球經(jīng)銷商+終端門店+免稅渠道”立體銷售網(wǎng)絡(luò)，通過文化輸出提升海外市場品牌認(rèn)知度，打造第二增長曲線。