3月30日，貴州茅臺(tái)發(fā)布公告稱，經(jīng)研究決定，自2026年3月31日起，將飛天53%vol 500ml貴州茅臺(tái)酒（2026）銷售合同價(jià)由1169元/瓶調(diào)整為1269元/瓶、自營體系零售價(jià)由1499元/瓶調(diào)整為1539元/瓶。
對此，國金證券指出，此次飛天茅臺(tái)價(jià)格調(diào)整，正體現(xiàn)公司篤定構(gòu)建“隨行就市、相對平穩(wěn)”的自營體系零售價(jià)格動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制。價(jià)格機(jī)制市場化是此輪改革的核心，以自營零售價(jià)為錨，確定銷售合同價(jià)與傭金。當(dāng)年產(chǎn)飛天茅臺(tái)銷售合同價(jià)、自營體系零售價(jià)漲價(jià)幅度分別約8.6%、2.7%，調(diào)價(jià)后自營體系零售價(jià)相較于銷售合同價(jià)仍有21.3%的利差空間。此外，調(diào)價(jià)后市場一批價(jià)仍高于自營體系零售價(jià)，也將部分消費(fèi)端的需求紅利回籠至表內(nèi)。提價(jià)本身意味著公司“隨行就市”的價(jià)格調(diào)整機(jī)制具備充分的主觀把控性，市場化水平提升利于公司估值中樞上移。整體而言，行業(yè)周期底部企穩(wěn)，公司復(fù)蘇領(lǐng)先，看好高勝率配置價(jià)值。